Preskočiť na obsah 
Na burze sa občas objavia momenty, ktoré rozdelia investorov na dva tábory. Jedni veria v obrat a veľký zisk, druhí sa boja, že problém nemá riešenie a čaká ich len strata. Práve teraz sa na takejto križovatke nachádza aj Wizz Air – populárna nízkonákladová aerolinka, ktorá mení spôsob cestovania po Európe a na konci júla 2025 šokovala trh nie číslami, ale cenou svojej akcie. Tá sa dostala na 10 GBP, najnižšie za posledných viac než päť rokov.
Čo stojí za prepadom akcie?
Wizz Air zažil posledné mesiace ako na horskej dráhe. Po pandémii, keď sa zdalo, že letecký sektor má to najhoršie za sebou, prišli nové výzvy. Najskôr inflácia a rast nákladov na údržbu, potom kľúčový problém: poruchové motory Pratt & Whitney GTF, kvôli ktorým musela spoločnosť uzemniť desiatky najnovších lietadiel. Výsledok? Časť flotily neletí, výnosy klesajú, no náklady na splátky a servis stále rastú.
Ak by ste sa však pozreli len na čisté čísla, obraz vôbec nie je taký čierny. Wizz Air v poslednom kvartáli prekvapil nárastom tržieb o 13,4 % na 1,43 miliardy eur. Počet prepravených pasažierov vyskočil na rekordných 17 miliónov, load factor ostal na úrovni 91 %, čo je v európskom letectve špička. Čistý zisk síce rapídne stúpol (z 1,2 na 38,4 mil. eur), ale tento „skok“ má na svedomí hlavne kurzové rozdiely, nie zdravý rast z hlavnej činnosti. Prevádzkový zisk (EBIT) dokonca klesol o vyše tretinu, na 27,5 mil. eur.
Prečo je cena 10 GBP taká zaujímavá?
Tí, ktorí vedia čítať medzi riadkami, si všimnú, že súčasná cena je výrazne pod účtovnou hodnotou firmy – účtovná hodnota na akciu je podľa posledných údajov vyše 20 GBP! Wizz Air má stále „na účte“ takmer 2 miliardy eur v hotovosti, flotilu, ktorá patrí medzi najmladšie v Európe (priemerný vek 4,5 roka) a trh, kde je dopyt po lacnom cestovaní stále vysoký.
Dlhodobý investor tu môže cítiť šancu, ktorú nevidieť často: kúpiť akciu silnej spoločnosti s líderským postavením za „výpredajovú“ cenu. Podobné situácie v minulosti priniesli trpezlivým investorom často zisky v rádoch desiatok percent. Stačí, aby sa spoločnosť vrátila k normálnej prevádzke a vyriešila technické výzvy – čo pri doterajšom manažérskom štýle Wizz Air nie je nereálne.
Na čo si dať pozor?
Letecký sektor nikdy nebol a nikdy nebude jednoduchou investíciou. Riziká sú reálne:
- Problémy s motormi GTF sa môžu natiahnuť na ďalšie kvartály, uzemnené lietadlá sú pre aerolinku stále bolestivou stratou príjmov aj prestíže.
- Vysoké fixné náklady, rastúce letiskové poplatky a neistota v oblasti úrokových sadzieb znamenajú, že firma môže ďalšie kvartály prežiť len vďaka rezerve hotovosti.
- Aj ratingové agentúry znížili hodnotenie dlhu Wizz Air, čo signalizuje rastúcu nervozitu investorov z ďalšieho vývoja.
Navyše, sentiment je momentálne veľmi negatívny – veľké fondy čakajú na „signál obratu“. Ak príde ďalší slabý kvartál alebo nová vlna problémov, cena sa môže ešte krátkodobo prepadnúť.
Čo sleduje trh a aký je potenciál?
Kto dnes kupuje akciu Wizz Air za 10 GBP, ten vsádza na návrat k normálu v horizonte 1–3 rokov. Ak spoločnosť vyrieši problémy s motormi a vráti sa k tradičnej maržovosti, rast ceny späť do pásma 18–25 GBP nie je žiadna fantázia, ale historicky overená realita. To znamená potenciál zdvojnásobenia investície. Ak sa však ukáže, že technické či nákladové problémy sa budú ťahať roky, môže ísť o „value trap“ a dlhodobé trápenie investorov.
Záver: Oplatí sa riskovať?
Cena 10 GBP je vstupenka do hry s vysokou volatilitou, ale aj vysokým potenciálom výnosu. Dlhodobý a trpezlivý investor, ktorý zvládne prečkať ďalšie horšie kvartály a prípadný ďalší prepad, môže získať jedinečnú príležitosť. Agresívny stratég začne možno už teraz, konzervatívnejší bude čakať na potvrdenie obratu vo výsledkoch a prevádzke. Jedno je isté – Wizz Air sa stáva jednou z najdiskutovanejších investičných tém v európskom letectve.
Zaujíma vás, ako to vidia veľkí analytici? Sledujte ďalšie články na našom webe – čoskoro sa pozrieme aj na technickú analýzu, porovnanie s konkurenciou a pohľady popredných fondov na budúcnosť Wizz Air.